FMI Eleva Projeção do PIB do Brasil para 1,9% em 2026 Enquanto Guerra no Oriente Médio Pressiona Inflação e Juros

ECONOMIA • 20 de abril de 2026

FMI Eleva Projeção do PIB do Brasil para 1,9% em 2026 Enquanto Guerra no Oriente Médio Pressiona Inflação e Juros

Foto: REUTERS / Yuri Gripas

O Fundo Monetário Internacional (FMI) publicou nesta semana o relatório Perspectiva Econômica Mundial com duas notícias que se complementam: a projeção de crescimento global foi reduzida de 3,3% para 3,1% em 2026, mas o Brasil teve sua estimativa elevada de 1,6% para 1,9% no mesmo período. A guerra no Oriente Médio, envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã, está no centro da turbulência econômica internacional, pressionando preços de energia, cadeias produtivas e a confiança dos mercados globais.

Ao mesmo tempo, o Boletim Focus desta segunda-feira (20), divulgado pelo Banco Central, mostrou nova deterioração das expectativas domésticas. A previsão do mercado financeiro para a inflação oficial (IPCA) subiu de 4,71% para 4,8% em 2026, enquanto a taxa básica de juros (Selic) passou a ser estimada em 13% ao ano no final do ano — ante 12,5% na semana anterior. O contexto externo desafiador, com o barril de petróleo acima de US$ 100, está no centro dessa piora.

O Brasil tende a ser menos afetado que economias da Ásia, Europa e África e pode até se beneficiar no curto prazo por ser exportador líquido de energia. — FMI, Perspectiva Econômica Mundial 2026

Por que o Brasil vai bem enquanto o mundo desacelera

O FMI atribui o desempenho relativo positivo do Brasil ao aumento das receitas com exportações de petróleo e outras commodities. Com o conflito no Golfo Pérsico elevando os preços do petróleo no mercado internacional, países exportadores líquidos de energia, como o Brasil, se beneficiam diretamente. O fundo também cita fatores estruturais que protegem o país de choques externos: reservas internacionais elevadas, menor dependência de dívida em moeda estrangeira e regime de câmbio flutuante.

Para 2027, porém, o cenário muda. A previsão de crescimento brasileiro cai para 2%, refletindo a desaceleração global, custos mais altos de insumos e condições financeiras mais restritivas. O mercado financeiro também revisou sua estimativa de PIB para 1,85% neste ano, enquanto o dólar é projetado em R$ 5,40 no final de 2026. A taxa Selic, que fechou 2025 em 15%, deve cair progressivamente: para 12,5% ao final de 2026, 10,5% em 2027 e 9,75% em 2028, segundo o Focus.

Cenários de risco e o impacto sobre as grandes economias

O FMI traçou três cenários para a evolução do conflito no Oriente Médio. No cenário-base, o conflito seria de duração limitada, com petróleo em torno de US$ 82 por barril em 2026, o que já causaria desaceleração global. Num cenário intermediário, com petróleo acima de US$ 100 por barril até 2027, o mundo se aproximaria de uma recessão. E no cenário mais adverso, com preços chegando a US$ 110 em 2026 e US$ 125 em 2027, a inflação global ultrapassaria 6%, forçando novos apertos monetários pelos bancos centrais do mundo.

Entre as principais economias do planeta, os Estados Unidos devem crescer 2,3% em 2026, a zona do euro avança apenas 1,1%, a China projéta 4,4% e o Japão, cerca de 0,7%. O quadro reflete uma divisão global entre exportadores de energia — que ganham — e importadores — que sofrem. O Brasil, nesse momento, está no lado certo da equação.

O conjunto de dados desta semana desenha um cenário de dupla face para a economia brasileira. De um lado, o reconhecimento internacional de resiliência, com o FMI elevando as projecões para o país num momento em que o mundo desacelera. De outro, a pressão doméstica crescente: inflação que se afasta da meta e juros que podem precisar ficar mais altos por mais tempo. A capacidade do governo e do Banco Central de equilibrar esses dois vetores será determinante para manter a confiança dos investidores e proteger o poder de compra dos brasileiros ao longo de 2026.

Fonte: Agência Brasil / Banco Central (Boletim Focus)